Hoe kan men omgaan met vuistregels zoals de bekende multiplicatoren benadering: X maal de winst?

Bij het waarderen spelen vuistregels een zeer beperkte rol. Zoals wij weten mag de prijs van een object niet gelijk worden gesteld met de waarde van dat object. Door dit wel te doen maakt men een denkfout die vervelende gevolgen kan hebben. Zo is het natuurlijk goed mogelijk dat iemand te veel voor een object heeft betaald. Door nu dit te hoge bedrag als uitgangspunt te gebruiken bij de analyse van een volgende transactie wordt fout op fout gestapeld. Daar komt nog bij dat winsten niet gelijk zijn aan geld.
Vuistregels zijn derhalve zeer gevaarlijk. Natuurlijk is het mogelijk een transactie op simpele wijze te karakteriseren aan de hand van de betaalde prijs, maar dit mag nooit betekenen dat de aldus verkregen karakteristiek wordt gebruikt als begin van een volgende analyse. De prijs is betaald in het verleden en dat verleden is niet maatgevend voor de wijze waarop nu naar toekomstige vrije geldstromen wordt gekeken.